Zaiat (cont.)
En la parte I presenté los datos y
argumentos principales que demuestran que la afirmación de Zaiat sobre la
magnitud actual y pasada de las alícuotas por retenciones es una afirmación falsa.
Respecto de los números de mi ejercicio (que
cualquier persona puede repetir o bien ver su desarrollo pidiéndome la planilla
con los cálculos), son los siguientes:
-
precios
Chicago: maíz US$ 215 / Tn, soja 525 y trigo 250;
-
precios
Rosario: maíz $ 18.550 / Tn, soja 32.500 y trigo 20.150;
-
dólar
libre: $ 170 / US$;
-
dólar
oficial: $ 95 / US$;
-
mix
de cotizaciones para calcular la brecha y la alícuota real: 60 % libre 40 %
oficial (la brecha nominal entre los 2 tipos de cambio ha alcanzado el 80 % según como se la mide habitualmente, con el valor libre en el numerador y el oficial en el denominador, pero buena parte de los insumos y bienes de capital están denominados con el oficial por lo que es razonable estimar un valor ponderado entre ambos extremos);
-
tipo
de cambio calculado a partir del razonamiento anterior: $ 140 / US$;
-
alícuotas
implícitas (completas): maíz 38,4 % / soja 55,8 % / trigo 42,4 %.
¿De qué valores hablamos en referencia a la Rentabilidad del agro argentino?
Responder por completo a esta pregunta va a
demandar varias entregas. Comencemos diciendo que la Rentabilidad es un
proceso, una película, no es una foto.
El lector puede encontrar comentarios en http://luisvilla.blogspot.com/2016/03/errores-frecuentes-en-la-evaluacion.html
y en http://luisvilla.blogspot.com/2016/03/conclusiones-sobre-la-manera-correcta.html
Salteando varios aspectos, esta imagen podría ser el resultado de un análisis bien elaborado (que continuaré en
futuras entregas).
¿Invertir
ahora o esperar a que las condiciones mejoren? – El caso Nomura
Un repaso breve de la historia del Banco de Inversión
japonés Nomura puede ofrecernos una suerte de guía sobre qué hacer ante esta
disyuntiva. Me referiré al caso en una próxima columna.
En la
próxima entrega
¿Ocupamos el puesto 47 en el ranking de
disponibilidad de capital natural per cápita?
Lo afirmaban en 2018 algunos Economistas miembros (o ex
miembros) del staff del Banco Mundial. Claramente es una afirmación falsa; pese
a ello es repetida en la Argentina sin ningún análisis o precaución previos, lo
que denota la baja calidad de muchos académicos y dirigentes.
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