Un completo repaso sobre Cambio climático, ambiente, energías renovables y temas conexos (1ª parte)

UN COMPLETO REPASO SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO, AMBIENTE, ENERGÍAS RENOVABLES Y TEMAS CONEXOS (I)

En el país y el mundo continúan las confusiones, intereses, miserias y fanatismos sobre estos temas.

Se verifica claramente en nuestro caso, leyendo cada fin de semana los suplementos agropecuarios de los diarios. También, en todo momento, leyendo y escuchando en las redes sociales las afirmaciones de funcionarios, ambientalistas, dirigentes del sector agropecuario y público en general.

Los problemas no terminan allí. El consumidor urbano adopta conductas poco racionales, basado en información confusa, sesgada, incompleta y muchas veces mal intencionada. En igual sentido, hay otra onda expansiva preocupante, que afecta al urbanismo. Las ciudades dicen planificar, basadas en supuestos muchas veces errados, y eso se traduce en problemas mayores aún.

De modo que me ha parecido original, casi revolucionario, el comenzar columnas cortas, frecuentes, que sean claras, que no dejen tema sin definir y ahondar, que abandonen fanatismos y slogans, y que permitan al lector formarse su propia opinión. No me limitaré, también daré mis opiniones. Pero como un asunto colateral, secundario. El objetivo principal será informar y formar, no convencer.

Dedicaré preferentemente los martes a este temario, y mantendré los viernes para los temas económico financieros, lo que complementaré a veces con algún comentario corto durante los fines de semana.

Ing. Agr. Luis Villa

en Twitter @LuisVilla2805

Acerca de la crisis hipotecaria de los EE.UU.

COMENTARIOS SOBRE LA CRISIS HIPOTECARIA IRRESUELTA EN EE.UU. Y SUS CONSECUENCIAS (I)

El daño patrimonial causado por la burbuja de las hipotecas, comparado con la burbuja anterior

El 3 de enero de 2001 hubo una doblemente inusual reunión de la Junta de la Reserva Federal (FED). Inusual porque no estaba agendada e inusual también porque allí se determinó la baja de 50 puntos básicos (medio punto porcentual) para la tasa de interés “overnight”, la tasa que se paga por préstamos a un día (lo usual eran retoques hacia abajo o hacia arriba de 25 puntos básicos, no de 50).

A lo largo de 2001 la FED repitió la maniobra otras 10 veces más, antes y después de los atentados del 11 de septiembre, llevando la tasa a 1,75 % anual hacia finales de diciembre (habiendo arrancado en 7,25 %).

En diferentes momentos se argumentó que se buscaba evitar una recesión prolongada, causada por el estallido de la burbuja tecnológica, la de las empresas punto com. También se dijo (Alan Greenspan ante legisladores, por caso) que se buscaba acortar y suavizar la recesión promoviendo la construcción de viviendas.

Luego se comprobaría que esa crisis de 2000/2001 terminó costando unos US$ 6 trillones, equivalentes a 30 % del PBI de los EE.UU., aproximadamente.

Hoy, casi 16 años después de esa medida de inicios de 2001, sabemos que la crisis de las hipotecas subprime ha destruido riqueza por no menos de US$ 17 trillones, el triple aproximadamente que la burbuja de las punto com, y lo ha hecho y sigue haciéndolo a lo largo y ancho del mundo. Además, no sólo no ha terminado el núcleo mismo del problema, sino que continúa generando consecuencias significativas, como es el caso del resultado electoral de este mes en los EE.UU.

Un economista llega a Chicago y busca un departamento

En 1992 el economista italiano Luigi Zingales llegó a Chicago para incorporarse como profesor en la Universidad, luego de haber finalizado su Doctorado en el MIT. Contrató a una broker muy reconocida, quien inicialmente recibió de Zingales una pregunta insólita (para ese entonces).

“Si caigo en default y la propiedad vale menos que la hipoteca, ¿puede el prestamista, luego de recuperar el inmueble, accionar contra mí por la diferencia?”

La intermediaria contestó que no sabía como se resolvía esa situación en el Estado de Illinois, pero que lo averiguaría para contestarle en la siguiente oportunidad en que se reunieran.

En la segunda reunión la broker reconoció que había olvidado por completo el asunto, que haría la consulta legal pertinente. Recordó que los precios de las propiedades aumentaban siempre. Ninguno de los 2 volvió sobre el asunto… hasta 18 años después.

La urbanización en los EE.UU.

En los EE.UU. hay unas 130 millones de viviendas, lo que supone un exceso de unos 20 millones. Actualmente hay allí el doble de superficie edificada por habitante que la de hace 30 años.

El gran adversario del agro norteamericano es la urbanización descontrolada, no la inversión extranjera. En los últimos 30 años la urbanización les ha generado una pérdida de 1 hectárea por minuto.

Son datos que de por sí muestran la magnitud de la burbuja en la construcción y la financiación de viviendas.

En la próxima entrega, el viernes 18,

El régimen de hipotecas en los EE.UU. y las respuestas para Zingales

Warren Buffett y su apuesta aún no finalizada (iniciada a comienzos de 2008)

El tamaño actual del sistema financiero estadounidense

“Pooling and tranching”

o la magia que permitía que buena parte de las  hipotecas subprime se transformen en Super seniors, menos riesgosas que las mismísimas Letras del Tesoro.

Ing. Agr. Luis Villa

en Twitter @LuisVilla2805

Acerca del ranking de competitividad

COMENTARIOS SOBRE EL RANKING DE COMPETITIVIDAD DE DAVOS

La semana pasada el “Foro de Davos”, World Economic Forum, publicó el Reporte global de competitividad 2016-2017.

En esta oportunidad fueron relevados 138 países, incluyendo por primera vez a la República Democrática del Congo. El relevamiento cubre esta vez al 98 % del Producto bruto mundial.

Nuestro país, la República Argentina, continúa en el grupo de países en transición de la etapa 2 a la 3. Somos 19 países con un ingreso por persona y por año de US$ 9.000 a US$ 17.000, medido por la capacidad doméstica de compra.

El trabajo toma en cuenta más de 100 variables, agrupadas en 12 conjuntos. Cada variable ubica al país por orden estricto, pero la nota global pondera diferente a los países según el grupo al que pertenecen. Por eso, en la gran mayoría de los casos, pasar de un grupo al superior siguiente supone inicialmente un empeoramiento en la nota general. Esto será lo que seguramente sufrirán Chile y Uruguay cuando superen los US$ 17.000. Es altamente probable que al menos alguno de los 2 lo logre antes de 2025. Uruguay tiene el ingreso más alto de Sudamérica, mientras que Chile tiene la mejor ubicación en toda Latinoamérica y el Caribe (casi US$ 15.750 y puesto 33º, respectivamente).

Nuestra ubicación en algunos rubros en los que tenemos severos déficits es la siguiente (en negrita toda vez que ocupemos uno de los últimos 25 puestos, adicionalmente en rojo cuando se trate de los últimos 10 puestos; nótese que somos los últimos en 2 ítems):

-          Calidad de los Directorios............................................................. 92

-          Protección de los derechos de propiedad...................................... 125

-          Protección a los inversores minoritarios........................................ 129

-          Calidad de las rutas.................................................................. 103

-          Calidad de la red eléctrica......................................................... 119

-          Ahorro en relación al PBI............................................................. 93

-          Exportaciones en relación al PBI................................................. 131

-          Importaciones en relación al PBI................................................ 138

-          Tasa total impositiva como % del total de utilidades....................... 138

-          Calidad de la educación primaria.................................................... 95

-          Calidad de la enseñanza en matemática y ciencia............................ 111

-          Intensidad de la competencia interna.......................................... 122

-          Efectividad de las políticas antimonopolio...................................... 126

-          Servicios financieros acordes a las necesidades de negocio............... 133

-          Efectos del marco impositivo en la propensión a invertir................... 135

Otros guarismos preocupantes, no descriptos con nuestra posición en el ranking, son:

-          Ahorro en relación al PBI........................................... 15,6 %

-          Exportaciones en relación al PBI.................................. 12,0 %

-          Importaciones en relación al PBI................................. 13,2 %

-          Tasa total impositiva como % del total de utilidades....... 137,4 %

Todos estos resultados, que son la foto de 2015, muestran el preocupante estado de la competitividad pública y privada. Es inconcebible que siendo la economía nº 25 del mundo y estando en el segundo grupo de países más desarrollados, ocupemos el puesto 104 en la clasificación general.

Ing. Agr. Luis Villa

en Twitter @LuisVilla2805

Mis opiniones sobre la Secretaría de Agregado de Valor (1ª parte)

MIS OPINIONES SOBRE LA SECRETARÍA DE AGREGADO DE VALOR (1ª PARTE)

El Ing. Agr. Néstor Roulet es el Secretario de Agregado de Valor del Ministerio de Agroindustria de la Nación. Se trata de una Secretaría que es prácticamente un Ministerio dentro de otro.

Dentro de su órbita están temas muy variados, a saber:

-        Alimentos y bebidas, incluyendo el manejo del sello Alimentos Argentinos, los estudios verticales (por cadena de valor) y los horizontales (por factores en cada actividad) de todas los rubros agroalimentarios, interactuando con la Secretaría de Mercados del propio Ministerio y con la Secretaría de Comercio, dado que hay no menos de 100 seguimientos concretos del programa Precios Cuidados;

-        Biotecnología, incluyendo responsabilidades en la aprobación de nuevos eventos, supervisando a la Conabia, interactuando con el Senasa y nuevamente con la Secretaría de Mercados;

-        Financiamiento, absorbiendo a la Unidad de Financiamiento Agropecuario (FINAGRO), que habría desaparecido, dirigiendo los recursos presupuestarios disponibles, es decir las políticas de estímulo que desde el Ministerio se enfocan en ciertas líneas de crédito, vía descuento de tasas de interés, interactuando con la Subsecretaría de Agricultura que tiene a cargo el área relacionada con el gerenciamiento del Riesgo Agropecuario, y tomando decisiones sobre temas tan variados como valor agregado, fruticultura, vitivinicultura, riego, ganados y carnes, economía cooperativa, lechería, pesca y lo relacionado con el estímulo financiero para inversiones de partícipes del programa Cambio Rural II;

-        Gestión ambiental, dirigiendo todo lo relacionado con el manejo del ambiente dentro de la órbita del Ministerio, lo cual conlleva interactuar con el Ministerio de Ambiente en temas variados, sensibles muchos de ellos, incluso urgentes en varios casos, como por ejemplo lo relacionado con el proyecto de ley sobre Humedales, el inventario nacional de emisión de gases con efecto invernadero, las nuevas comunicaciones en ese sentido en lo relacionado con la agricultura y la ganadería y los compromisos que nuestro país debe formalizar como resultado de la Cumbre de París de diciembre pasado;

-        Maquinaria agrícola, interactuando con la Subsecretaría de Agricultura que tiene a cargo el área relacionada con los Contratistas rurales y con las Cámaras del sector;

-        Bioenergía, Bioeconomía y Biomasa, interactuando con la investigación básica y aplicada que genera el INTA y con el Ministerio de Energía, interviniendo en la formulación de precios de diferentes fuentes de electricidad, sugiriendo ciertos valores del megavatio hora (sugiriendo $X para el MWh originado en el biogas de criaderos de cerdos, $Y para el originado en la fuente tal o cual y así), interviniendo en la fijación de los diferentes precios del bioetanol y del biodiesel que se producen para el corte obligatorio, el biodiesel que se produce para otros destinos, etc.;

-        Certificaciones de Origen, Producción de Orgánicos, de Microalgas, promoción del uso de Bioinsumos, de las Manufacturas de Origen Rural y el rediseño de la herramienta basada en Warrants.

Es casi un Viceministro, atributo informal que se le asigna siempre al Secretario de Agricultura.

En mi próximo escrito, mi análisis de una disertación del Secretario Roulet de esta semana y mis opiniones respecto de qué aspectos son claves dentro de la formulación de políticas en las áreas que están bajo su responsabilidad.

continuará

Ing. Agr. Luis Villa

en Twitter @LuisVilla2805